国际原油价格大跌超6%，市场人士预计年内仍有下行压力

当地时间10月28日，国际原油价格全线大跌，截至当天收盘，纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货价格下跌4.4美元，收于每桶67.38美元，跌幅为6.13%；12月份交货的布伦特原油期货价格当日下跌4.63美元，收于每桶71.42美元，跌幅为6.09%。

市场人士指出，隔夜油价继续走弱，目前价格极度弱势运行，短期市场缺乏明确主线影响，基本面偏空状态未有改变，后续等待美国大选等宏观事件结果出台或再有较大波动。

原油市场地缘溢价短期大幅回吐

对于当日油价走势，国泰君安期货首席分析师、能源化工组联席行政负责人黄柳楠对新京报贝壳财经记者表示，原油市场地缘溢价短期大幅回吐。叠加美国大选结果确定临近，市场对中东局势缓和预期加强。从贵金属、有色、利率、美欧炼厂补库需求等角度看，油价短线盘面或已超跌。但随着四季度诸多利空的逐步临近，油价暂时或是震荡走势。

南华期货能化分析师刘顺昌认为，10月份利比亚原油产量恢复，伊拉克减产仍未执行到位，OPEC+原油产量增长，在其他国家中，巴西和加拿大产量增长，10月份全球原油供应整体高于9月份。从12月份开始，OPEC+按计划开始稳步增产，若无新的OPEC+减产协议，供给端支撑较小。

从需求端来看，国内炼厂开工率低位，裂解偏低，原油需求较弱，美国开工率略有回升，炼化利润小幅上移，欧洲和新加坡炼化利润也有小幅修复，但整体处于低位盘整格局，整体需求依然偏弱。从库存端来看，虽然欧洲、亚洲和美洲库存涨跌不一，但全球原油整体累库。当前基本面环比弱于9月份，预期上也难有驱动，当下原油受地缘溢价回落和特朗普上台的影响较大，油价偏空运行。

海通期货能化负责人杨安表示，周一油价暴跌，表明油价的地缘政治风险溢价已经完全回吐，油价也再次回落至大区间低位支撑区域。在原油回吐地缘溢价的过程预计部分做多资金将止损离场。地缘因素只是影响到油价运行节奏，对今年来油价趋弱的走势并没有形成根本性的影响，从价格形态来看，原油在年内剩余时段仍要面对破位下行的压力。

油价暴跌同时，月差结构及成品油裂解差表现相对稳定，这也意味着油价的回落只是对地缘溢价的回吐，现阶段原油市场供需层面变化不大。地缘风险降温后，接下来市场将注意力集中在美联储后续的利率政策方面，考虑到诸多不确定性仍在，原油已经完成了回吐地缘溢价动作，供需层面出现明显恶化信号之前，油价直接击穿2年来构建的区间底部区域可能性较小，预计原油在低位支撑附近仍将维持一段时间的震荡。

国内成品油市场行情走势不一

近日，国内成品油零售价格年内第九次上调。据国家发展改革委消息，自10月23日24时起，国内汽、柴油零售限价每吨上调90元和85元。折合成升价，每升92号汽油、95号汽油及0号柴油均上调0.07元。

今年国内成品油价格已经历21轮调整，其中9次上调，4次搁浅，8次下调。涨跌互抵后，国内汽、柴油价格每吨较去年底分别累计上调15元/吨，折合升价92号汽油、95号汽油、0号柴油均累计上调0.01元，较年初基本持平，变化较小。

不过短期国内成品油市场行情走势不一，市场购销氛围平平。据金联创监测数据显示，截至28日，国内92号汽油均价至7862元/吨，较月初下跌274元/吨；95号汽油均价至8128元/吨，较月初下跌255元/吨；0号柴油均价至7173元/吨，较月初上涨41元/吨。

从供需方面来看，卓创资讯分析师王能指出，汽油方面，整个四季度，自国庆假期结束后，汽油刚需将迎来长期且稳定的传统消费淡季，汽车出行多以日常通勤及短途出游为主，需求将持续趋稳；加之新能源汽车产、销量及市场渗透率的快速增长，对于汽油消费的替代作用也在持续增强。由此，预计四季度汽油消费量环比将有明显回落，同比来看或呈现跌势。

柴油方面，金九银十是柴油需求理论传统旺季，从9月实际消费量变化来看，“金九”行情虽有显现，但并未达到市场预期。尽管如此，四季度柴油消费仍存在较大提升空间及动能，这主要来自国家一系列存量政策及增量政策的持续推动。在存量政策的持续发力及增量新政策的推动下，国内房地产、工程基建、物流等行业将得以发展，相应行业对于柴油的需求也将有较为明显的提升。基于此，预计四季度国内柴油需求同比有望上涨。

新京报贝壳财经记者 张晓翀 编辑 陈莉 校对 刘军